Yearn 애그리게이터에 참여하려면 보통 중앙화 거래소에서 법정화폐 입금부터 마쳐야 합니다. Binance 공식 사이트 또는 Binance 공식 앱에서 계정 개설과 KYC를 완료할 수 있으며, iOS 기기에 직접 설치가 안 되는 경우 iOS 설치 가이드를 참고하세요. Yearn은 DeFi에서 가장 오래된 수익 애그리게이터로, 여러 기반 프로토콜(Aave, Compound, Curve, Convex)의 수익 전략을 자동화된 금고(vault)로 패키징해 사용자가 자산을 예치하면 자동으로 복리 운용됩니다. 써볼 만한 상황: 운용 자금이 5만 달러 미만이고, 자주 조작하고 싶지 않으며, 안정적인 연 5~15% 수익률을 추구하는 경우. 적합하지 않은 상황: 큰 자금을 직접 관리하고 싶고, 최고 APR을 추구하며, 투명성에 대한 요구가 매우 높은 경우. Yearn의 핵심 가치는 시간 절약이지만, performance fee로 20%를 떼고 나면 순수익이 종종 수동 운용과 비슷한 수준이 됩니다.
Yearn은 2020년 7월 Andre Cronje가 만들었으며(초기 명칭은 iearn.finance), DeFi "yield farming" 개념의 개척자 중 하나입니다. 토큰 YFI는 당시 "공정 발행" 방식으로 배분되었습니다. 팀, VC, 프라이빗 세일 물량 없이 전체 30000개가 LP 채굴을 통해 1주일 만에 모두 분배되어 "암호화폐 세계의 비트코인급 공정 발행"이라는 평가를 받았습니다.
DefiLlama의 2026년 4월 데이터에 따르면 Yearn의 TVL은 약 8억 달러이며, 대부분 이더리움 메인넷에 집중되어 있습니다. 이 수치는 2021년 최고점인 60억 달러 대비 약 87% 감소한 것으로, DeFi 전반의 약세장과 애그리게이터 부문의 경쟁 심화를 반영합니다. Yearn의 현재 주요 경쟁자로는 Beefy Finance(멀티체인 애그리게이터, TVL 약 4억 달러), Convex(Curve 전문, TVL 약 12억 달러), Pendle(수익 토큰화, TVL 약 28억 달러)이 있습니다.
Yearn은 여러 버전을 거치며 발전해왔습니다.
Yearn V3는 2024년 6월 정식 출시되었으며, V2 대비 주요 개선 사항은 다음과 같습니다.
Allocator 기반: vault는 더 이상 단일 전략에 묶이지 않고, allocator가 여러 전략 사이에서 자금을 동적으로 배분합니다. 하나의 USDC vault가 Aave, Compound, Curve+Convex, Maker DSR 등 여러 전략에 동시에 배치될 수 있으며, allocator는 실시간 수익률에 따라 비중을 전환합니다.
ERC-4626 표준: V3 vault는 ERC-4626 토큰화 vault 표준을 완전히 준수해 다른 프로토콜과의 통합이 쉽습니다(Pendle이 yvUSDC를 PT/YT로 분리하거나, Curve가 yvDAI를 담보로 받아들이는 등).
모듈형 역할 분리: 관리자, 전략가, 보안 담당자, 긴급 대응 역할이 분리되어 하나의 역할이 모든 권한을 통제하지 않도록 함으로써 보안성이 향상되었습니다.
멀티체인 통합: 이더리움 메인넷, Polygon, Arbitrum, Optimism, Base의 vault가 V3 코드베이스를 공유합니다.
Yearn 공식 대시보드의 2026년 4월 데이터 기준입니다.
| Vault | 자산 | TVL | 순 APY | 주요 전략 | Performance Fee |
|---|---|---|---|---|---|
| yvUSDC | USDC | 1.8억 | 8.2% | Aave + Compound + Convex | 20% |
| yvDAI | DAI | 1.2억 | 8.5% | Maker DSR + Curve | 20% |
| yvUSDT | USDT | 0.8억 | 7.6% | Aave + Convex | 20% |
| yvWETH | WETH | 0.9억 | 4.5% | Lido + Aave + Maker | 20% |
| yvWBTC | WBTC | 0.5억 | 1.8% | Aave + Compound | 20% |
| yvCurve-stETH | stETH/ETH LP | 1.2억 | 6.8% | Convex stETH/ETH | 20% |
| yvCurve-3CRV | 3pool LP | 0.6억 | 8.2% | Convex 3pool | 20% |
| yvCurve-FRAXUSDC | FRAX/USDC LP | 0.4억 | 7.5% | Convex FRAX/USDC | 20% |
참고: 순 APY는 이미 performance fee를 차감한 수치입니다. Convex를 직접 이용해 Curve 풀을 수동으로 운용할 경우 총 APY는 약 9~10%이며, Yearn의 20% 수수료를 차감하면 순 APY는 약 7~8%로 Yearn과 거의 동일한 수준입니다. Yearn의 "추가 수익"은 주로 전략 전환과 재투자 빈도 최적화에서 나옵니다.
yvDAI를 예로 들면, Yearn은 자금을 여러 전략에 다음과 같이 배분합니다.
가중 평균 APY = 8.5%×40% + 4.5%×30% + 4.8%×20% + 7.7%×10% = 6.5%
하지만 Yearn은 수익을 더 높이기 위해 몇 가지 작업을 추가로 진행합니다.
이런 최적화를 통해 총 APY 기준으로 약 1~2%를 추가로 끌어올릴 수 있으며, 20% performance fee를 차감한 후 사용자가 실제로 받는 순 APY는 약 8.5%입니다.
Yearn V3의 수수료 모델은 V2보다 더 유연합니다.
| 수수료 유형 | 비율 | 용도 |
|---|---|---|
| Performance fee | 보통 10~20% | 전략이 실제로 창출한 수익에 대한 수수료 |
| Management fee | 보통 0%(V3 기본값) | 총 TVL에 대한 연간 수수료 |
| Withdraw fee | 보통 0% | 일부 공격적인 전략에서 부과될 수 있음 |
V2 시절에는 management fee 2%(TVL 기준)가 있었지만, V3에서는 기본적으로 폐지되어 전부 performance fee로 대체되었습니다. 이는 vault가 수익을 내지 못할 때 사용자 원금에서 수수료를 떼지 않는다는 의미로, 사용자에게 더 우호적입니다.
수수료 흐름:
2025년 연간 통계에 따르면 Yearn 프로토콜의 수수료 수입은 약 1800만 달러입니다.
사용자가 5만 달러 상당의 USDC를 보유하고 있다고 가정하고 세 가지 방안을 비교해봅니다.
방안 A: Aave에 직접 예치(가장 간편)
방안 B: 수동 멀티 프로토콜 전환(고빈도 관리)
방안 C: Yearn yvUSDC(자동화)
소액에서 중간 규모(10만 달러 미만) 자금에서는 Yearn이 확실히 유리하다는 것을 알 수 있습니다. 자동화된 재투자 덕분에 수동 관리의 한계 효용이 줄어들며, performance fee를 차감하고도 수동 조작보다 더 많이 벌게 됩니다. 하지만 자금이 30만 달러를 넘으면 직접 전략을 조합하고 Convex를 이용하는 순수익이 Yearn을 넘어설 수 있습니다.
단일 자산 vault: yvUSDC, yvUSDT, yvDAI, yvWETH, yvWBTC — 단일 자산을 예치하면 자동으로 여러 프로토콜에 배분됩니다.
LP vault: yvCurve-stETH, yvCurve-3CRV — Curve LP 토큰을 예치하면 자동으로 Convex에 스테이킹되어 부스트 혜택을 누립니다.
Auto-compounding vault: 받은 보상을 자동으로 재예치해 수동 재투자를 없애줍니다. Yearn의 가장 오래된 대표 기능입니다.
새로 추가된 "Allocator V3": 여러 전략의 비중을 동적으로 조정하는 것으로, vault 내부의 "자동 퀀트 헤지"에 해당합니다.
Juiced vaults(V3 신기능): 일반 vault 위에 추가적인 인센티브 레이어(파트너 토큰 보상)를 얹은 것으로, 현재는 주로 Optimism과 Polygon에서 출시되고 있습니다.
YFI는 Yearn의 거버넌스 토큰으로, 초기 발행량은 30000개였으며 2021년 제안을 통해 36666개로 증발했습니다(6666개가 팀과 금고에 추가 배분).
YFI 보유자의 수익:
veYFI 락업: YFI를 락업하면 veYFI를 받게 되며, vault 수익 배분과 거버넌스 권한을 누릴 수 있습니다. 락업 기간은 최대 4년이며 비중은 기간에 비례해 선형으로 증가합니다.
프로토콜 수익 배분: 프로토콜 수수료의 50%가 veYFI 비중에 따라 보유자에게 배분됩니다. 2025년 누적 배분액은 약 900만 달러입니다.
바이백 소각: 프로토콜 금고가 정기적으로 일부 수입으로 YFI를 바이백해 소각합니다. 2024~2025년 누적 소각량은 약 800 YFI입니다.
CoinGecko의 2026년 4월 데이터에 따르면 YFI 가격은 약 7600달러, 시가총액은 약 2억 8000만 달러입니다. 2021년 최고점인 9만 달러 대비 약 91% 하락했으며, 이는 DeFi 전반의 약세장과 경쟁자들에게 잠식된 Yearn의 시장 점유율을 반영합니다.
Yearn은 6년 동안 2건의 중대한 보안 사고를 겪었습니다.
2021년 2월 yDAI 공격: 공격자가 플래시론을 이용해 Curve 풀 가격을 조작해 yDAI vault에서 약 1100만 달러를 탈취했습니다. Yearn 팀은 1주일 안에 프로토콜 금고를 통해 피해를 입은 모든 사용자에게 보상했습니다.
2023년 소규모 vault 취약점: USDT vault에 영향을 미쳤으며 손실 규모는 약 130만 달러로, 마찬가지로 프로토콜이 흡수했습니다.
전반적으로 Yearn의 보안 이력은 DeFi 업계에서 중상위 수준입니다. V3에서 도입된 역할 권한 분리와 모듈형 설계는 단일 실패 지점의 위험을 낮췄지만, 전략 레이어(Aave, Convex 등 외부 프로토콜과 상호작용하는 코드)는 여전히 외부 프로토콜의 보안성에 의존합니다.
Q: Yearn V3가 V2보다 정말 더 나은가요?
V3는 유연성, 보안성, 가스 효율성 모두 V2보다 우수하지만, 사용자 경험 자체는 큰 차이가 없습니다(프런트엔드는 거의 동일). Yearn 팀은 사용자들이 V2에서 V3로 이전하도록 권장하고 있으며, 일부 V2 vault는 더 이상 업데이트되지 않습니다.
Q: Yearn의 20% performance fee는 합리적인가요?
업계 표준 수준입니다. Beefy Finance의 표준 수수료는 약 9.5%, Convex는 (직접 LP 기준) 17%, Frax Finance는 25%를 부과합니다. 20%는 중간 수준으로 "전문 전략 관리 수수료"로 볼 때 합리적인 가격입니다. 다만 대규모 자금 사용자에게는 직접 전략을 조합하는 것이 더 저렴할 수 있습니다.
Q: Yearn은 어떤 체인에 배포되어 있나요?
V3는 이더리움 메인넷, Polygon, Arbitrum, Optimism, Base 총 5개 체인에 배포되어 있습니다. 메인넷 vault의 선택지가 가장 많고(약 60개 이상), Layer 2에서는 선택지가 제한적입니다(체인당 10~20개 vault).
Q: Yearn과 Convex의 관계는 무엇인가요?
Yearn의 대부분 Curve 관련 vault는 사실상 Convex 전략을 감싼 것입니다. 즉 LP 토큰을 Convex에 예치해 부스트 혜택을 누리고, 그렇게 받은 cvxCRV, CRV, CVX 보상을 다시 원래 자산으로 교환해 재투자하는 구조입니다. Yearn은 Convex 위에 "자동화 + 재투자 + 다중 전략" 레이어를 얹은 것입니다.
Q: YFI는 지금 살 만한가요?
YFI는 실질적인 현금 흐름(프로토콜 수수료 배분 + 바이백 소각)을 갖고 있지만, 가격 흐름은 장기적으로 부진합니다. 2024~2025년 1만 2000달러에서 7600달러까지 하락했으며, 주로 Pendle 등 신규 프로토콜에 시장 점유율을 빼앗겼기 때문입니다. 투자 여부는 Yearn의 장기적 부활 가능성에 대한 개인의 판단에 달려 있습니다.
Q: Yearn에 넣은 자금이 동결될 수 있나요?
V3 vault에는 "일시 정지 + 인출 불가" 메커니즘이 없어, 긴급 상황에서도 사용자는 언제든 인출할 수 있습니다(극단적인 경우 슬리피지가 커질 수 있음). 다만 V3 vault에는 "emergencyShutdown" 기능이 있어, 발동되면 전략은 중단되지만 인출은 계속 허용됩니다.
Q: Yearn을 이용하면 세금을 내야 하나요?
국가마다 다릅니다. 미국 IRS는 "vault 예치"와 "vault 인출"을 모두 과세 대상 이벤트로 간주합니다(수익 부분에 대해 과세). EU는 대부분 자본 이득으로 취급하며, 중국 본토는 암호화폐 거래를 금지하고 있어 명확한 과세 기준이 없습니다.
Q: Yearn에는 어느 정도 자금을 넣는 것이 적당한가요?
5만~50만 달러 구간이 가장 효율적입니다. 5만 달러 미만이면 가스 비용 비중이 상대적으로 높고, 50만 달러를 넘으면 직접 전략을 조합하는 편이 가성비가 더 좋습니다. 중간 규모 사용자가 Yearn의 "자동화로 시간 절약 + 복리로 수익 증대"라는 이중 가치를 가장 잘 누릴 수 있습니다.
Q: Yearn과 Pendle 중 어느 쪽 수익이 더 높나요?
차원이 다릅니다. Yearn은 "패시브 vault"를 제공해 매일 수익이 자동으로 쌓이고, Pendle은 "수익 트레이딩"을 제공해 고정 수익(PT)을 살 수도 있고 변동 수익(YT)에 투기할 수도 있습니다. Pendle의 고정 수익 상품은 Yearn vault의 순 APY보다 보통 1~3% 낮습니다(유동성 락업 프리미엄 때문). 대신 리스크는 더 낮습니다.
Q: Yearn의 코드는 오픈소스인가요?
완전히 오픈소스입니다. 모든 vault와 전략 컨트랙트는 Etherscan에서 조회할 수 있습니다. GitHub의 yearn/vault-v3 저장소가 공개적으로 유지 관리되고 있으며, 여러 감사 회사(Trail of Bits, ChainSecurity, Spearbit)가 감사를 진행했습니다.
Yearn Finance 공식 대시보드, DefiLlama, CoinGecko, Etherscan, Yearn 공식 GitHub, Dune Analytics(vault 성과 비교).