Le MEV, abreviation de Maximal Extractable Value, designe la valeur supplementaire qu'un validateur ou un sequenceur peut obtenir en reordonnant, en inserant ou en censurant des transactions. Rendez-vous sur le Site Officiel de Binance pour consulter les cours spot des actifs des DEX on-chain, telechargez l'Application Officielle Binance pour tester le trading on-chain, et les utilisateurs Apple doivent d'abord consulter le tutoriel d'installation iOS. Reponse courte : le MEV est le plus important sur le mainnet Ethereum (1 a 1,5 milliard de dollars par an), celui de Solana est encadre par Jito (400 a 600 millions de dollars par an), tandis que le MEV sur les L2 reste pour l'instant plus modeste mais croit rapidement. L'impact du MEV sur les utilisateurs ordinaires se manifeste surtout par les pertes de slippage causees par les attaques sandwich, qui ponctionnent chaque annee environ 500 millions de dollars aux particuliers.

Les types fondamentaux de MEV

Le MEV se divise en cinq categories selon sa methode d'extraction.

L'attaque sandwich est la forme de MEV la plus nuisible pour les utilisateurs ordinaires. Lorsqu'un utilisateur lance un swap important sur un DEX, l'attaquant surveille le mempool, le detecte, puis insere une transaction dans le meme sens avec un gas plus eleve (faisant grimper le prix) → la transaction de l'utilisateur s'execute a un prix moins favorable → l'attaquant effectue immediatement un swap inverse pour empocher l'arbitrage. L'ensemble du processus fait payer plusieurs points de pourcentage de slippage supplementaire a l'utilisateur.

Les donnees MEV du mainnet Ethereum

Le mainnet Ethereum est la chaine ou le MEV atteint la plus grande ampleur. Les donnees de Flashbots (institut de recherche specialise dans le MEV) montrent :

L'extraction de MEV sur le mainnet Ethereum passe principalement par des infrastructures comme Flashbots Protect et MEV-Boost. MEV-Boost est un service de relais developpe par l'equipe Flashbots, qui permet aux validateurs de « vendre » le droit de construction du bloc a des searchers professionnels : ces derniers assemblent les transactions d'arbitrage MEV, et le validateur recoit des frais fixes en echange. Ce mecanisme de « PBS » (Proposer-Builder Separation) rend la repartition des profits MEV plus transparente.

Le modele Jito sur Solana

Sur Solana, le MEV est encadre via le Jito Block Engine. Jito standardise l'extraction du MEV : les searchers soumettent des bundles (plusieurs transactions liees) via le systeme d'encheres de Jito, celui qui offre le prix le plus eleve remporte le droit d'inclusion, et le validateur assemble le bloc selon les regles de Jito.

L'innovation centrale de Jito est de « reverser les revenus MEV aux stakers ». 95% des revenus MEV sont partages entre les validateurs Jito et les stakers, et 5% reviennent au DAO Jito. Cette conception permet aux detenteurs ordinaires de SOL de profiter eux aussi des dividendes du MEV.

Le MEV de Solana represente environ un tiers de celui du mainnet Ethereum, mais sa croissance est plus rapide. En 2025, le volume d'echanges des DEX on-chain sur Solana a deja depasse celui du mainnet Ethereum, et le MEV devrait rattraper voire depasser celui d'Ethereum en 2026.

Le MEV sur les L2

Le MEV sur les L2 differe de celui du L1 : la plupart des L2 fonctionnent avec un sequenceur unique (Arbitrum, Optimism et Base sont tous exploites par une entreprise unique gerant le sequenceur), qui detient un controle total sur l'ordonnancement des transactions.

Arbitrum utilise l'ordonnancement First-Come-First-Served (FCFS) : les transactions sont traitees selon leur ordre d'arrivee au sequenceur, ce qui elimine en theorie les attaques sandwich. Mais dans la pratique, la latence reseau avantage les gros utilisateurs et les traders haute frequence, si bien que le FCFS ne supprime pas totalement le MEV.

Le mempool prive d'Optimism empeche les transactions d'etre visibles avant leur inclusion dans un bloc, ce qui elimine en theorie la possibilite de « voir puis inserer ». Mais le sequenceur unique peut quand meme privilegier les transactions au gas eleve.

Le MEV sur Polygon PoS

Polygon PoS, en tant que sidechain, compte plus de 100 validateurs, avec un MEV d'environ 250 millions de dollars par an (2025). Mais le MEV de Polygon PoS manque d'une infrastructure standardisee comparable a Flashbots, et son extraction reste assez dispersee.

Polygon zkEVM, avec son sequenceur unique gere par Polygon Labs, affiche un MEV plus modeste (environ 5 millions de dollars par an), similaire aux autres L2.

Le MEV sur BSC

Le MEV sur BSC atteint environ 600 millions de dollars par an. Mais le mecanisme des 21 validateurs de BSC concentre fortement le MEV : les 5 premiers validateurs captent plus de 60% des revenus MEV totaux. BSC utilise des infrastructures comme bloXroute et 48 Club pour l'extraction du MEV.

Les attaques sandwich sur BSC sont plus dommageables pour les particuliers que sur le mainnet Ethereum, car la profondeur de liquidite de PancakeSwap y est moindre que celle d'Uniswap, ce qui reduit le cout marginal des attaques sandwich.

L'impact reel sur les utilisateurs ordinaires

L'impact central du MEV sur les particuliers reside dans les pertes de slippage. Les recherches d'Eigenphi et de Flashbots montrent qu'en 2024, les attaques sandwich ont fait perdre aux particuliers environ 150 millions de dollars cumules sur le mainnet Ethereum, et environ 80 millions de dollars sur BSC.

Le tableau ci-dessous estime la perte MEV attendue pour differents montants de swap selon les chaines.

Remarque : la perte reelle depend fortement de la profondeur de liquidite de la paire d'actifs echangee, du prix du gas et du niveau de congestion du reseau. La proportion de perte MEV pour les tokens peu liquides peut etre bien superieure aux chiffres du tableau ci-dessus.

Outils et mecanismes de protection

Pour les utilisateurs ordinaires, les principaux outils de protection sont les suivants.

Flashbots Protect : la protection standard pour les utilisateurs du mainnet Ethereum. Flashbots Protect fournit un RPC dedie : la transaction de l'utilisateur est envoyee directement au Flashbots Builder, en contournant le mempool public. Les attaquants sandwich ne pouvant pas voir la transaction, ils ne peuvent pas s'y inserer.

MEV Blocker : un RPC de protection MEV gratuit developpe par l'equipe CoW Swap, dont le mecanisme est similaire a Flashbots Protect mais entierement gratuit. Il suffit a l'utilisateur ordinaire de changer de RPC dans MetaMask pour l'activer.

Cow Protocol : un DEX base sur un mecanisme d'encheres groupees. Toutes les transactions des utilisateurs sont reglees par lots a chaque bloc, a un prix unifie, ce qui elimine structurellement les attaques sandwich. Mais sa profondeur de liquidite reste inferieure a celle d'Uniswap.

Jito (Solana) : utiliser un RPC Jito-only permet de s'assurer que la transaction est assemblee via le Jito Block Engine, evitant ainsi le risque d'etre pris en sandwich pour les particuliers.

1inch Fusion / 1inch Pathfinder : le mode d'agregation de transactions de 1inch achemine par defaut les ordres via un mempool prive, ce qui reduit les pertes MEV pour les transactions de taille petite ou moyenne.

Les avancees en matiere de protection MEV au niveau protocolaire

Chaque blockchain travaille sur une « protection MEV au niveau protocolaire ».

Ethereum : grace au PBS (Proposer-Builder Separation) et a MEV-Boost, l'extraction du MEV est standardisee. La proposition EIP-7732 va plus loin en separant construction et proposition de bloc, pour une repartition plus equitable des profits MEV.

Solana : le modele Jito reverse deja 95% des revenus MEV aux stakers, ce qui en fait le mecanisme de repartition MEV le plus transparent actuellement. Mais Jito reste un composant hors protocole (off-chain), qui pourrait a l'avenir etre integre directement au protocole Solana.

Polygon zkEVM : prevoit d'introduire un « mempool chiffre », ou les transactions sont entierement chiffrees avant leur inclusion dans un bloc et ne peuvent etre dechiffrees collectivement que par les validateurs, eliminant ainsi structurellement les attaques en encerclement.

Chaines applicatives Cosmos : Skip Protocol (l'infrastructure MEV de l'ecosysteme Cosmos) permet aux chaines applicatives d'opter pour un « MEV protocolaire », qui reverse automatiquement tous les revenus MEV aux detenteurs du token de la chaine.

Questions frequentes

Q : Le MEV peut-il etre totalement evite ?

Non, mais il peut etre fortement reduit. En utilisant des outils de protection comme Flashbots Protect, MEV Blocker ou Cow Protocol, les particuliers peuvent reduire leurs pertes liees aux attaques sandwich de plus de 80%. Mais l'arbitrage inter-DEX, les liquidations et autres formes de MEV « sans victime » existeront toujours.

Q : Faut-il s'inquieter du MEV en tradant sur les L2 ?

Le MEV y est de faible ampleur, mais le sequenceur unique constitue un risque potentiel. Le FCFS d'Arbitrum et le mempool prive d'Optimism reduisent quasiment a zero le risque MEV pour une transaction individuelle. Les transactions de taille petite ou moyenne (< 10 000 dollars) n'ont globalement pas besoin de s'inquieter sur les L2.

Q : Jito sur Solana est-il indispensable ?

Non indispensable, mais recommande. Un RPC Jito-only permet a votre transaction de beneficier du partage de 95% des revenus MEV (si vous stakez du SOL), tout en reduisant le risque d'etre pris en sandwich. Le wallet Phantom integre Jito par defaut.

Q : Les attaquants MEV sont-ils poursuivis ?

Techniquement non. L'extraction de MEV n'est illegale dans la plupart des juridictions, car il s'agit fondamentalement d'une utilisation legale d'un mempool public. Les regulateurs n'ont pour l'instant pas classe le MEV comme activite illegale.

Q : Le RPC par defaut de MetaMask est-il sur ?

Le RPC par defaut de MetaMask ne protege pas contre le MEV. Pour un swap de montant important (> 5 000 dollars), il est fortement recommande de basculer dans MetaMask vers un RPC Flashbots Protect ou MEV Blocker.

Q : Le MEV sur BSC est-il pire que sur Ethereum ?

Proportionnellement, le MEV sur BSC nuit davantage aux particuliers. En cause : une profondeur de liquidite plus faible sur BSC, des montants de transaction eleves chez les utilisateurs, et l'absence d'outils de protection matures comparables a Flashbots Protect.

Q : Le trading sur un CEX presente-t-il un risque MEV ?

Les exchanges centralises (comme Binance) n'ont pas de mempool public, donc les attaques sandwich n'existent theoriquement pas. Mais le CEX lui-meme, en tant que teneur de marche, peut extraire de la valeur du flux d'ordres (« MEV interne »), sans que l'utilisateur ne s'en apercoive.

Q : Une transaction on-chain peut-elle etre totalement privee ?

Partiellement. Des chaines axees sur la confidentialite comme Aztec, Penumbra ou Namada offrent une confidentialite totale des transactions grace aux preuves ZK, mais leur liquidite reste tres faible. Pour l'utilisateur ordinaire, le choix realiste consiste a utiliser des services de mempool prive comme Flashbots Protect, pour atteindre une forme de « confidentialite vis-a-vis des attaquants MEV ».

Avertissement sur les risques

Le MEV est un risque intrinseque au trading on-chain en DeFi, impossible a eliminer totalement. Les utilisateurs ordinaires devraient utiliser des outils de protection, mais meme ainsi, les transactions de montant eleve resteront exposees a une certaine perte MEV. Cet article est redige a partir de donnees publiques et ne constitue pas un conseil en investissement ou en trading. Merci de consulter notre avertissement sur les risques.

Sources des donnees : Flashbots Research, Eigenphi, Jito Foundation, base de donnees MEV EigenPhi (donnees d'avril 2026).