Para hacer staking de ETH en Lido, los fondos suelen entrar primero mediante una rampa fiat en un exchange centralizado, para después retirar el ETH a una wallet propia. Puede abrir su cuenta y completar el KYC desde el Sitio Oficial de Binance o la App Oficial de Binance; los usuarios de dispositivos Apple que no puedan instalarla directamente pueden consultar el tutorial de instalación en iOS. Lido es el mayor protocolo de liquid staking en la actualidad (con un TVL de aproximadamente 32.000 millones de dólares). Su ventaja principal es que no tiene barrera de entrada: al depositar recibe stETH de inmediato y puede reutilizarlo en DeFi; sus riesgos principales son el desanclaje entre stETH y ETH (un máximo histórico de -7%), la alta concentración de operadores de nodos (alrededor del 28% del staking total de Ethereum) y una cola de retiro de hasta 7 días. En conjunto, si es fiable o no depende de sopesar la comodidad que ofrece el gran tamaño del protocolo frente a la preocupación por una excesiva concentración en el ecosistema.
Lido se lanzó al día siguiente de que la Beacon Chain de Ethereum entrara en funcionamiento, en diciembre de 2020, con el objetivo de reducir la barrera de entrada al staking. El staking nativo de Ethereum exige un mínimo de 32 ETH y bloquea los fondos sin liquidez; Lido resuelve ambas limitaciones.
Flujo de funcionamiento:
Según el dashboard oficial de Lido en abril de 2026, el TVL total de Lido es de unos 32.000 millones de dólares, con aproximadamente 9,2 millones de ETH, lo que representa el 28% del staking total de Ethereum. Esta proporción ha bajado ligeramente desde el máximo del 32% registrado en 2023, sobre todo por el auge de protocolos de restaking como EigenLayer, que ha desviado parte de la demanda.
stETH es la innovación central de Lido: un comprobante de staking que puede circular libremente en DeFi. stETH tiene varias variantes:
| Forma | Nombre | Características |
|---|---|---|
| stETH | stETH | Token de rebase, el saldo crece automáticamente cada día |
| wstETH | wstETH | stETH envuelto, saldo fijo pero con un ratio de conversión creciente |
| unstETH | NFT | Comprobante de retiro que registra la solicitud de redención en cola |
El modelo de rebase de stETH es incompatible con algunos protocolos DeFi (que requieren saldos fijos), por lo que se introdujo wstETH. Ambos se pueden convertir entre sí en proporción 1:1, y la relación de wstETH frente a ETH aumenta con el tiempo (en abril de 2026 es de aproximadamente 1,18 wstETH = 1 ETH).
stETH cuenta con soporte en protocolos principales como Curve, Uniswap, Aave y Maker. Aave V3 acepta wstETH como colateral (con un LTV de hasta el 90% en E-Mode), lo que se ha convertido en la práctica estándar para el apalancamiento de staking de ETH.
El riesgo más vigilado de Lido es la diferencia de precio entre stETH y ETH. En teoría, 1 stETH = 1 ETH (más las recompensas acumuladas), pero en la práctica stETH cotiza en el mercado secundario ligeramente por debajo de ETH, y ese descuento refleja:
Los desanclajes históricos más relevantes:
El evento Celsius/3AC de junio de 2022: la plataforma Celsius se vio obligada a vender cerca de 500.000 stETH en medio de una crisis de liquidez, lo que desequilibró el pool stETH/ETH de Curve y llevó a stETH a caer hasta 0,94 ETH (desanclaje de -6%). En ese momento stETH aún no permitía canjes (había que esperar a la actualización Shapella de Ethereum), y el temor a "no recuperar nunca el ETH" agravó las ventas.
El evento de SVB de marzo de 2023: USDC se desancló brevemente hasta 0,87 dólares, y stETH siguió el efecto en cadena del pool de Curve, cayendo hasta 0,985 ETH (alrededor de -1,5%), recuperándose en 48 horas.
Una gran liquidación institucional en agosto de 2024: Lido registró la venta de unos 120.000 stETH en un solo día, el slippage del pool de Curve se amplió y stETH cayó hasta 0,992 ETH (-0,8%), recuperándose en 24 horas.
Desde 2025 hasta hoy: la diferencia entre stETH y ETH se ha mantenido dentro de ±0,3% de forma sostenida, ya que tras la apertura de los retiros con la actualización Shapella, el margen de arbitraje se absorbe rápidamente.
| Momento | Diferencia mínima | Duración | Causa desencadenante |
|---|---|---|---|
| Junio de 2022 | -7,0% | 8 semanas | Crisis de Celsius/3AC |
| Marzo de 2023 | -1,5% | 48 horas | Efecto en cadena del desanclaje de USDC |
| Agosto de 2024 | -0,8% | 24 horas | Gran liquidación institucional |
| 2025-2026 | ±0,3% | Estado normal | Arbitraje suficiente |
Según los datos oficiales de Lido de abril de 2026, el APR promedio de los últimos 30 días es de aproximadamente 3,4%. Esta cifra se compone de dos partes:
APR de stETH = Recompensas de consenso de ETH - Comisión del protocolo Lido - Comisión de los operadores de nodos
Desglose específico:
El crecimiento del staking total de ETH tiende a reducir el APR: cuanto más se stakea, menor es la recompensa que recibe cada validador. Desde el 5,2% de diciembre de 2022 ha bajado progresivamente hasta el 3,4% de abril de 2026, y se prevé que en los próximos 1-2 años siga descendiendo lentamente hasta situarse alrededor del 3%.
| Momento | APR de Lido | Staking total de ETH | Tasa de staking |
|---|---|---|---|
| Enero de 2023 | 5,5% | 17 millones de ETH | 14% |
| Enero de 2024 | 4,2% | 29 millones de ETH | 24% |
| Enero de 2025 | 3,6% | 33 millones de ETH | 27% |
| Abril de 2026 | 3,4% | 35 millones de ETH | 29% |
La operación real de Lido recae en más de 30 operadores de nodos (Node Operators), cada uno gestionando varios validadores. Distribución de los principales operadores en abril de 2026:
| Operador | Nº de validadores | Cuota sobre Lido |
|---|---|---|
| P2P.org | 38.000 | 13% |
| Figment | 32.000 | 11% |
| Stakefish | 28.000 | 10% |
| Kraken | 24.000 | 8% |
| Allnodes | 22.000 | 8% |
| Chorus One | 20.000 | 7% |
| Otros 24 operadores | 126.000 | 43% |
El riesgo de "concentración" de Lido se debate constantemente. Vitalik Buterin ha sugerido públicamente en varias ocasiones que Lido se autolimite (no superar el 33% del staking total de Ethereum) para evitar una amenaza potencial a la red. La Lido DAO aprobó en 2024 una propuesta que compromete un techo de tamaño.
Aunque el ataque a un único operador no supone una pérdida para el usuario (Lido cuenta con un fondo de seguro y un mecanismo de compensación del protocolo), la excesiva concentración del ecosistema sí representa un riesgo sistémico potencial.
Ethereum activó la función de retiro de ETH en staking con la actualización Shapella de abril de 2023, y Lido habilitó los canjes al mismo tiempo.
Proceso de canje:
El tiempo de espera depende de dos factores:
En la práctica, en condiciones normales se recupera el ETH en 2-5 días. Si lo necesita con urgencia, puede vender directamente el stETH por ETH en Curve o Uniswap (con un descuento del 0,1%-0,3%).
stETH es uno de los activos más aceptados en DeFi:
Préstamos con colateral en Aave: colateralizar wstETH para pedir prestado ETH, y volver a cambiarlo por stETH para formar un staking apalancado. En E-Mode se puede llegar hasta 9x de apalancamiento, pero acumula riesgo de liquidación.
LP en Curve: el pool stETH/ETH es uno de los mayores pools no estables de Curve (con un TVL de unos 480 millones de dólares), y el rendimiento anualizado de los LP es del 5%-8%.
Colateral en MakerDAO: wstETH es un colateral de alta calidad en Maker, que permite pedir prestado DAI con un LTV de aproximadamente el 75%.
División de rendimiento en Pendle: separa el principal (PT) y el rendimiento futuro (YT) de stETH para negociarlos por separado; los tenedores de PT fijan un APR constante.
Restaking en Symbiotic: stETH puede usarse como activo colateral en protocolos de restaking como Symbiotic (no solo EigenLayer), obteniendo rendimientos en varias capas.
Clasificado por tipo de riesgo:
Riesgo de protocolo (medio): el contrato principal de Lido nunca ha sido hackeado, pero en 6 años ha sufrido varias actualizaciones, con una complejidad considerable. Las empresas auditoras incluyen Quantstamp, StateMind y ChainSecurity. El fondo de seguro del protocolo es de unos 65 millones de dólares.
Riesgo de operadores de nodos (bajo-medio): un error de un operador individual (slashing, caída prolongada) puede provocar una pérdida de valor de stETH de entre el 0,1% y el 0,5%, absorbida por el tesoro del protocolo Lido o el seguro. Una mala conducta colectiva (probabilidad muy baja) tendría consecuencias incontrolables.
Riesgo de desanclaje de precio (medio): en casos extremos, un descuento de stETH del 5%-10% afecta a las posiciones de LP y préstamos. El wstETH colateralizado en Aave y Maker es fácilmente liquidable en un desanclaje.
Riesgo de centralización (alto): desde la perspectiva de la salud del ecosistema, la cuota del 28% de Lido supone una amenaza potencial. Si la concentración sigue aumentando en el futuro, podría desencadenar una respuesta negativa a nivel de protocolo (como un ajuste del mecanismo de consenso de la comunidad de Ethereum).
Riesgo regulatorio (incierto): la SEC estadounidense demandó a Kraken en 2023 alegando que su producto de staking era un valor no registrado, pero Lido, como protocolo descentralizado, no ha sido demandado directamente. En 2025 la postura de la SEC se ha suavizado, reduciendo algo el riesgo regulatorio.
| Protocolo | TVL | Token | APR | Descuento (vs ETH) |
|---|---|---|---|---|
| Lido | 32.000 M | stETH | 3,4% | -0,3% a +0,1% |
| Rocket Pool | 2.800 M | rETH | 3,2% | -0,5% a +0,2% |
| Coinbase | 2.400 M | cbETH | 3,0% | -0,8% a -0,2% |
| Frax Ether | 1.400 M | sfrxETH | 3,6% | -0,3% a +0,5% |
| StakeWise | 900 M | osETH | 3,5% | ±0,3% |
| Mantle | 650 M | mETH | 3,8% | ±0,4% |
La ventaja de Lido está en tener el mayor TVL, la mejor liquidez y la integración DeFi más amplia; su desventaja son las preocupaciones sobre centralización. Rocket Pool es la alternativa más descentralizada, aunque con menos liquidez. El APR de sfrxETH de Frax Ether es algo más alto (incluye subsidio del protocolo), pero su ecosistema es más pequeño.
P: ¿El staking de ETH en Lido rinde más o menos que operar un nodo directamente?
Menos. El APR de operar directamente un validador de 32 ETH es de aproximadamente 3,6%-3,8%; con Lido, debido a la comisión del protocolo del 10%, el rendimiento real es de aproximadamente 3,4%. Pero operar un nodo requiere hardware, mantenimiento y asumir riesgo de slashing, algo poco amigable para el usuario habitual.
P: ¿Puede stETH llegar a valer cero?
En teoría no, porque está respaldado 1:1 por ETH. Pero en un escenario extremo (mala conducta colectiva de operadores de nodos + contrato del protocolo hackeado + seguro agotado) podría perder entre el 50% y el 100% de su valor. Esta probabilidad nunca se ha materializado históricamente, pero no puede descartarse por completo.
P: ¿Es mejor hacer staking de ETH en Lido o en Coinbase?
El stETH de Lido tiene una disponibilidad en DeFi mucho mayor que cbETH, y su APR también es algo superior. La ventaja de Coinbase es un marco de cumplimiento más claro y retiros a dólares más cómodos. Depende de las necesidades de cada usuario.
P: ¿Hay que pagar impuestos por tener stETH?
Depende del país. El IRS de Estados Unidos considera el rebase diario como ingreso imponible y lo grava al precio de ese momento; la mayoría de la UE trata stETH como un activo retenido, sujeto a ganancias de capital; en China continental el comercio de criptomonedas está prohibido, sin un criterio fiscal claro.
P: ¿Cuánto tarda el retiro en Lido?
Normalmente 2-5 días, y en periodos de alta demanda puede llegar a 7-14 días. Si lo necesita con urgencia, puede venderlo directamente por ETH en Curve (con un descuento de aproximadamente 0,1%-0,3%).
P: ¿Merece la pena comprar el token LDO de Lido ahora mismo?
LDO es un token de gobernanza, sin flujo de caja propio. En 2025 se debatió a través de una propuesta abrir el reparto de comisiones (5% de la comisión del protocolo) a los tenedores de LDO, pero hasta abril de 2026 aún no se ha implementado. Invertir o no depende del juicio personal sobre si esa propuesta llegará a aplicarse.
P: ¿Qué impacto tiene el restaking en Lido?
Protocolos de restaking como EigenLayer aceptan stETH como colateral, ofreciendo a los tenedores de stETH oportunidades de rendimiento adicionales (5%-15% en recompensas de AVS), pero asumiendo a la vez riesgo de slashing. Esto ha aumentado en cierta medida el atractivo de stETH.
P: ¿Hay un mínimo para hacer staking en Lido?
No lo hay. En teoría se puede depositar incluso 0,0001 ETH. Pero las comisiones de gas en la mainnet de Ethereum hacen que el staking de importes pequeños no sea rentable; se recomienda al menos 0,05 ETH. Las puertas de entrada de Lido en Layer 2 (Arbitrum, Optimism) tienen comisiones de gas mucho más bajas.
P: ¿Se puede retirar el stETH en cualquier momento?
Sí, en cualquier momento. Puede iniciar el retiro directamente desde la interfaz de Lido (espera de 2-5 días), o venderlo de inmediato por ETH en Curve, Uniswap o 1inch (con un descuento del 0,1%-0,3%).
P: ¿Cuál es el mayor riesgo de Lido?
A corto plazo, el riesgo de contrato y el desanclaje de precio (probabilidad media, controlable); a largo plazo, el riesgo de centralización: si la comunidad de Ethereum o los desarrolladores principales deciden limitar activamente la influencia de los LST, la valoración y el crecimiento de Lido podrían verse afectados.
Dashboard oficial de Lido, DefiLlama, Curve (datos del pool stETH/ETH), Etherscan, CoinGecko, Ethereum Beacon Chain Explorer (datos de validadores), foro de gobernanza de la Lido DAO.